A股大逆转，央企与央行增持意义深远
□李学杰
□李学杰
更新时间：2025/4/10 9:37:51 来源：焦作日报
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4月7日，A股市场遭遇重挫，上证指数大幅下跌，市场弥漫着恐慌情绪。然而，仅仅一天之后，4月8日A股便上演惊天逆转，三大指数全面飘红。这一戏剧性的转变背后，央企与央行的增持行动成为关键因素，对资本市场产生了多维度的深远影响。
在4月7日市场大跌后，中央汇金公司迅速发布公告，宣布已再次增持交易型开放式指数基金（ETF），并承诺未来将继续增持。中国人民银行也明确表示坚定支持中央汇金公司加大力度增持股票市场指数基金，并在必要时向中央汇金公司提供充足的再贷款支持。与此同时，多家央企、国企相继宣布增持中国股票资产。中国诚通拟使用1000亿元股票回购增持再贷款资金增持上市公司股票；中国国新旗下国新投资有限公司将以股票回购增持专项再贷款方式增持中央企业股票、科技创新类股票及ETF等，首批金额为800亿元。
从短期来看，央企与央行的增持行动有效稳定了市场情绪，阻断了市场的非理性下跌。4月7日A股市场的大跌引发了投资者的恐慌抛售，如果这种情绪持续蔓延，市场很可能陷入恶性循环。而央企与央行的及时出手，就像给市场注入了一剂强心针。中央汇金增持ETF，直接拉升指数，让投资者看到了市场有强大的支撑力量，恐慌情绪得以缓解。4月8日，A股三大指数全面翻红，上证指数报3145.55，涨幅1.58％；深证成指报9424.68，涨幅0.64％；创业板指报1840.31，涨幅1.83％，成交量也显著放大，显示市场信心正在快速恢复。
长期而言，增持行动有助于引导资金流向国家战略领域，推动经济结构调整和产业升级。中国国新聚焦科技创新类股票的增持，与国家发展新质生产力的战略相呼应，能够为半导体、人工智能等关键领域的科技创新企业提供资金支持，促进这些企业的发展壮大，进而推动整个产业的升级。中国诚通对能源、交通等央企的增持，保障了国民经济命脉行业的稳定发展，为经济的平稳运行提供坚实基础。
央企与央行的增持行动还有望重塑资本市场的估值体系。当前A股核心资产估值处于历史低位，如四大行市净率普遍低于0.6倍，股息率超6%。国家队的持续买入，推动市场从过度追求成长性转向价值投资逻辑。当市场更加注重企业的内在价值和稳定的股息回报时，将促使上市公司更加注重自身的经营质量和长期发展，从而提升整个资本市场的质量。
此次增持行动标志着中国资本市场稳定机制进入新阶段。央行对中央汇金提供再贷款支持，加上金融监管总局放宽险资入市比例，形成了一套更为完善的政策工具组合，提升了应对市场波动的能力，未来市场波动将有更成熟的政策工具应对。国有资本在资本市场中的角色也在升级，从过去的周期性干预转变为长期配置，通过资本运作强化产业链协同，推动实体经济发展。
4月7日、8日A股市场的跌宕起伏，央企与央行的增持行动无疑是关键转折点。这一行动不仅在短期内稳定了市场，更在长期为资本市场的健康发展、经济结构的优化调整奠定了坚实基础，对中国资本市场的未来走向产生着不可忽视的深远影响，有望引领资本市场迈向更加成熟、健康的发展阶段。
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4月7日，A股市场遭遇重挫，上证指数大幅下跌，市场弥漫着恐慌情绪。然而，仅仅一天之后，4月8日A股便上演惊天逆转，三大指数全面飘红。这一戏剧性的转变背后，央企与央行的增持行动成为关键因素，对资本市场产生了多维度的深远影响。
在4月7日市场大跌后，中央汇金公司迅速发布公告，宣布已再次增持交易型开放式指数基金（ETF），并承诺未来将继续增持。中国人民银行也明确表示坚定支持中央汇金公司加大力度增持股票市场指数基金，并在必要时向中央汇金公司提供充足的再贷款支持。与此同时，多家央企、国企相继宣布增持中国股票资产。中国诚通拟使用1000亿元股票回购增持再贷款资金增持上市公司股票；中国国新旗下国新投资有限公司将以股票回购增持专项再贷款方式增持中央企业股票、科技创新类股票及ETF等，首批金额为800亿元。
从短期来看，央企与央行的增持行动有效稳定了市场情绪，阻断了市场的非理性下跌。4月7日A股市场的大跌引发了投资者的恐慌抛售，如果这种情绪持续蔓延，市场很可能陷入恶性循环。而央企与央行的及时出手，就像给市场注入了一剂强心针。中央汇金增持ETF，直接拉升指数，让投资者看到了市场有强大的支撑力量，恐慌情绪得以缓解。4月8日，A股三大指数全面翻红，上证指数报3145.55，涨幅1.58％；深证成指报9424.68，涨幅0.64％；创业板指报1840.31，涨幅1.83％，成交量也显著放大，显示市场信心正在快速恢复。
长期而言，增持行动有助于引导资金流向国家战略领域，推动经济结构调整和产业升级。中国国新聚焦科技创新类股票的增持，与国家发展新质生产力的战略相呼应，能够为半导体、人工智能等关键领域的科技创新企业提供资金支持，促进这些企业的发展壮大，进而推动整个产业的升级。中国诚通对能源、交通等央企的增持，保障了国民经济命脉行业的稳定发展，为经济的平稳运行提供坚实基础。
央企与央行的增持行动还有望重塑资本市场的估值体系。当前A股核心资产估值处于历史低位，如四大行市净率普遍低于0.6倍，股息率超6%。国家队的持续买入，推动市场从过度追求成长性转向价值投资逻辑。当市场更加注重企业的内在价值和稳定的股息回报时，将促使上市公司更加注重自身的经营质量和长期发展，从而提升整个资本市场的质量。
此次增持行动标志着中国资本市场稳定机制进入新阶段。央行对中央汇金提供再贷款支持，加上金融监管总局放宽险资入市比例，形成了一套更为完善的政策工具组合，提升了应对市场波动的能力，未来市场波动将有更成熟的政策工具应对。国有资本在资本市场中的角色也在升级，从过去的周期性干预转变为长期配置，通过资本运作强化产业链协同，推动实体经济发展。
4月7日、8日A股市场的跌宕起伏，央企与央行的增持行动无疑是关键转折点。这一行动不仅在短期内稳定了市场，更在长期为资本市场的健康发展、经济结构的优化调整奠定了坚实基础，对中国资本市场的未来走向产生着不可忽视的深远影响，有望引领资本市场迈向更加成熟、健康的发展阶段。
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